主讲人
赵扬 经济学博士
中金研究院董事总经理
中金研究院宏观经济研究负责人
野村证券原中国区首席经济学家
“逆全球化”非单纯的贸易失衡
美国推动“逆全球化”的表面理由是贸易赤字不可持续，但其赤字占GDP比例（约3.15%）与历史水平相当。而当中国的GDP按美元计价一度接近美国的70%，并展现出持续收敛的趋势时，美国感到了“系统性风险”，从而采取去风险化等战略加以应对。
对美出口份额回落，外循环面临结构调整
根据最新的数据显示：中国在美国总进口中的份额已从2016年的20%以上，降至目前的7.9%。这一数字回到了中国加入WTO之前的水平，表明特朗普开启的关税战和拜登政府的延续政策已深刻重塑了全球贸易格局。中国不可能再像过去那样高度依赖美国市场，须进行内部和外部的经济结构调整。
对内促消费，对外拓“一带一路”新兴市场
面对新地缘格局，中国需双管齐下。对内：根本在于提升居民消费。当前中国家庭消费占GDP仅37%，远低于美国的68%和印度的59%。关键在于提高居民在国民收入中的分配占比，并强化财政的再分配功能，降低贫富差距与预防性储蓄（如高房价、教育、医疗压力）。对外：出口市场正从美西方转向“一带一路”发展中国家。近年来对东盟、中亚、非洲出口增速达两位数，且出口结构从消费品转向资本品和中间品，带动伙伴国家工业化，实现共赢。
听众笔记分享
FEMBA 2022级 杨志全 企业：阿里云
笔记1
FEMBA 2019级 王征 企业：第一财经
笔记2
第33期
新地缘格局下的中国经济
全球经济变局的底层逻辑：地缘政治与经济格局的重构，本质上是中美两大经济体在发展路径、技术主导权与全球影响力上的深度重构。中国需以扩大内需、深化创新、拓展新兴市场为战略支点，积极应对挑战，在竞合中谋求发展。
中金公司研究部、中金研究院：《地缘经济：变局与重构》新书即将于中信出版社出版。
来源：公众号 复旦国金校友会
