10月10日下午，上海复旦大学校友会PE/VC同学会携手法律界同学会成功举办月度分享会，邀请到通商律师事务所资深合伙人沈军作为嘉宾，以“中国企业美国上市最新趋势和路径选择”为主题进行系列分享。
分享会上，沈军首先介绍了美国资本市场基本情况，包括纽约证券交易所、纳斯达克证券市场、美国证券交易所及场外柜台交易系统等几大交易所的发展历史及代表公司，接着再回顾总结了截至2024年中概股美国上市的数量、覆盖行业领域、融资金额等情况。
随后，沈军分享了近两年中概股美国上市的相关情况，包括IPO上市企业及通过De-SPAC上市企业等。通过沈军的介绍，校友们更好地了解美国上市的基础情况及背景。
接下来沈军详细回顾了近年来中国企业美国上市在中美两国的监管情况。他指出，美国自2020年以来出台了多部《外国公司问责法案》，监管形式一度趋紧后和缓；与此同时，中国监管要求也逐步细化，近年来出台了《证券法》《网络安全审查办法》等若干法规对境内公司境外上市进行监管。
此外，关于证监会2023年发布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，沈军从适用范围、基本流程、关注要点三个方面详细解读了境内公司境外上市的备案新规。同时，他也强调了企业需要核心关注的几个要点：网络安全和数据合规、VIE架构、不同投票权、员工持股计划、股东穿透核查、保密与档案管理等。
最后，沈军介绍了中国公司美国上市的几种路径选择，包括IPO、DPO、RTO、SPAC/De-SPAC等，并详细对比了IPO与De-SPAC上市的优劣势。沈军提出，中国企业需要根据企业自身情况选择合适的上市路径。
分享会互动环节，校友们积极提问，就企业上市、投融资问题等与嘉宾展开了热烈的讨论，活动圆满结束！
感谢复旦国金学院场地支持！
来源：上海复旦大学校友会
