上海校友会IT同学会举办线上投资主题分享会

2022-05-29|地方校友组织新闻

5月20日(周五)下午,复旦IT同学会携手复旦PE/VC同学会、复创俱乐部联合举办线上分享会,投中资本管理合伙人马峻以“2022VC/PE投资现况及思考”为题,从不同角度与校友们进行了理论与实践紧密结合的分享,活动由CDP集团董事长兼首席执行官、复旦IT同学会2022年联席轮值会长王炜担任嘉宾主持。


马峻先生毕业于复旦大学新闻学学士、美国休斯顿大学MBA,拥有20多年金融投资从业经历,具有多年的企业融资、并购、上市及退市经验。自2012年加入投中资本以来,马峻先生领导完成了多笔并购和融资重要交易,其中包括稳健医疗战略收购隆泰医疗、维亚生物战略收购朗华制药、图森未来E轮融资、CDP集团E轮融资、拜腾B轮融资等等。加入投中资本前,马峻先生任ROTH Capital 美国罗仕证券中国的首席代表六年,对中国企业境外IPO、增发和私有化有大量经验,并在此前服务于AIG及美国银行等金融机构。


投中集团旗下投中信息是中国领先的投资市场信息咨询机构,为活跃于中国市场的投资机构、创业企业与投资银行等提供独立、专业的第三方信息咨询服务。旗下创业投资门户网站“投中网”是中国投资行业内排名领先的私募股权信息、数据及情报提供商。旗下投中资本是国内领先的新兴精品投资银行,有全球化战略布局,并获得美国券商牌照。投中集团目前也在积极扩展及延伸股权资产管理领域。


马峻先生分享到从募资投资和退出的角度来讲,过去十年有一个爆发性的增长,形成全民pe。疫情以来,2021年VC/PE市场新成立基金的认缴规模共计8175亿美元,同比上升80.95%,变化尤为显著,接近峰值。2022年至今,中国VC/PE市场新成立基金规模呈现下行趋势,尽管3月回升,4月新基金受疫情防控等影响,规模环比下降83%。国家队(地方引导基金和国资)占据人民币基金出资额的2/3,政策导向作用将越发明显。资金继续向头部GP集中,中小基金募资困难。而下半年募资的情况,马峻先生认为人民币LP谨慎乐观,美元LP整体收缩。




从投资方面来看,目前投资有两个趋势:一个是早期,另外一个就是科技。


2022YTD投资规模及数量持续下降,投资人信心大跌。受全球二级市场低迷、国内疫情、中美脱钩、乌克兰战争、政策不确定性、经济增长乏力等多方面影响,今年以来投资规模和数量低于历史均值。2022年4月,包括上海、北京在内的多数地区在疫情的反复影响下,VC/PE市场迎来寒潮。

从人民币和美元的分配角度来说,最近几年的变化较为明显,人民币基金占主导,美元基金积极调整。美元基金的投资在未来具有一定局限性,无法投资很多自主可控领域,很多科技类项目首选人民币基金。未来美元基金募资金额和投资活跃度都会有下降趋势。同时,疫情对美元基金的投资决策影响更大。

接着,马峻先生分析了造成现在投资规模、数量及信心大幅度下降有几个重要原因:全球低迷的二级市场倒逼一级市场估值调整;A股IPO排队长、审核不确定,但估值高、流动性好;A股港股IPO市场数量骤减,火热不再;IPO市场破发频频;熊市导致M&A市场持续低迷。

最后马峻先生向广大校友提出了几个未来重点关注的方向,他表示当前中国VC/PE面临的最大挑战是信心的垮塌,信心的修复需要时间,也需要看到利好政策能够落实。中国的长期还是值得看好的,马峻先生提醒大家,悲观者往往是正确的,但成功的往往是乐观者。

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